再保险巨头：中国大部分地区严重投保不足

　　一边是亚太地区保险业快速增长，一边是中国在自然巨灾方面严重投保不足，几乎成为保险发展的短板。国际再保险巨头慕尼黑再保险(简称“慕再”)试图就巨灾风险融资，提供其可持续综合解决方案。

　　据慕再经济研究部最新发布的研究称，亚太地区保险业的保费收入将于 2020 年前翻倍。到 2020 年，亚太地区将产生全球预估新增直保保费的近半数，达逾 1 万亿欧元，全球共新增 2.2 万亿欧元。而亚洲新兴经济体将在此数字中占七成，约 6700 亿欧元。

　　慕再预期到 2020 年，中国将成为全球直保保费新增最多的国家，增加 4250 亿欧元，之后是美国增加 3500亿欧元和日本增加 1570 亿欧元。

　　那么，在此过程中，至今在华已十载的慕再有何战略规划？如何看中国保险业的新增长点？慕再可以为中国巨灾保险制度的建立提供哪些借鉴经验？不久前，慕再董事会成员陆德森博士 (Dr. Ludger Arnoldussen)就此接受了经济观察网的专访。

　　慕再的中国板块

　　经济观察网：慕再自2003年成立分公司，

　　至今在华已十载；怎样看这十年中国保险业政策环境与经营环境的变迁？慕再在亚洲和中国的战略计划是什么？

　　陆德森：中国的再保险市场是一个开放且竞争激烈的市场。虽然行业仍处于不成熟阶段，这在市场价格竞争和公司引导机制方面尤是如此，但已看到一些积极的变化，即越来越多的直保公司关注并实践自身的企业风险管理和基于价值的业务引导。

　　在中国，许多积极的变化正在接连涌现，如车险市场部分自由化、急迫需要增强巨灾保障、偿付能力监管的变化。其中，再保险人可以运用其专业知识和保障能力为直保客户提供支持。

　　预计在今后 15 至 20 年内保险普及率将以史无前例的速度上升。从这个角度来看，产品与专业知识从成熟市场向中国的转移以及针对本地需求的改造或许就是关键，而这正是慕再所能提供的。

　　总体而言，我们仍然觉得需要进一步提高中国社会的风险意识。尤其是在自然巨灾方面，人们往往未能充分考虑财富增加的影响。发展中经济体意味着随着财富增加，在险价值增加，继而保障需求增加。

　　不过，中国的大部分地区仍处于严重投保不足状态。首先，直保市场所承保的风险量必须较目前多得多。然后，客户将需要再保险市场所能提供的各类工具：传统再保险、巨灾债券、公私合作以及直保人风险自留。我认为有必要研究如何提高投保率。对于这方面，公私合作将在中国扮演重要的角色，无论是在省级层面，还是在国家层面。此外，如果政府真想提高投保率，则投保补贴或强制保险都是可选的方法。

　　随着市场的不断成长，慕再有信心在始终恪守自身盈利标准的条件下，增加中国业务在整体业务组合中的份额。

　　经济观察网：中国方面，短期看，相比前几年，保费增速放缓。虽然目前保费增长呈现“触底回升”的迹象，但基础并不稳固。此外，中报显示，相对寿险业，财险业的承保利润承压明显。随着产险市场竞争环境的变化和理赔成本的上升，整个行业特别是车险业务的承保盈利出现了明显下降；您认为中国保险业新的增长点是什么？

　　陆德森：虽然人们担心经济增长将进一步放缓，但保险业仍具吸引力。该行业仍将不断发展，其增长率会超过国内生产总值增长率 1.5 至 2 倍。

　　慕再认为许多领域都蕴藏着机会：自然巨灾险、车险与偿付能力相关的保险保障等传统领域、私人家宅险和责任险等新兴领域，还有商业责任险，以及可再生能源险和农业险等更新的领域。

　　对于中国而言，车险是一个潜力诱人的领域：我们认为中国的车险保险人应该拿出更多的利润用于长期发展战略基础下的知识及分配。随着时间的推移，拥有健全未来发展战略的企业将会取得成功。我们意识到有必要在法规准许的情况下，用标准型及增强型产品为诸多目标领域铺设渠道。这将创造出有助于提高客户留存率的结构性障碍，以及为私人和商业车险捕捉新商机。慕再建立了一支大型车险团队，专门支持客户的新产品倡议以及诸如商业车险等利基市场的业务组合优化。我们相信通过为中国市场引进和改造成熟市场的技术与解决方案，我们的客户可在面临无法避免的市场开放时具有竞争优势。

　　亚太速度

　　经济观察网：慕再预计中国2020年将成为世界第三大保险市场；届时中国的保险生态圈可能是怎样一种状态？

　　陆德森：我们相信到 2020 年市场的专业化程度会高得多，尤其是考虑到届时中国保监会已于 2016 年之前推行新的《偿付能力 II》方案。

　　我们认为，届时大多数市场参与者已引入基于风险的业务引导机制。在市场拥有几家拔尖的综合性直保参与者的同时，一些公司将会以利基市场为目标，成为各自领域的全球引领者。

　　直保和再保市场将继续保持激烈的竞争，不过竞争的方式将会专业得多。

　　经济观察网：注意到慕再《全球市场展望报告》中对几个主要地区的保险市场都做了预测和展望，其中新兴市场的保费增速被看好，能否就此予以说明？

　　陆德森：到2020 年为止，随着新兴市块的保费增长，亚太地区将成全球保险市场增长的主要驱动者。

　　在亚洲新兴经济体中，财产险直保保费目前正以年均 11% 的速度增长。这一速度是居于第二位的东欧地区的一倍。

　　譬如，中国、印度和印度尼西亚将是居前三位的财产险增长市场，在预测期 (2012-2020) 内中国和印度的平均增长率将高于 12%；诸如越南、菲律宾、马来西亚和泰国等其他新兴国家的平均增长率将介于 6% 和 8% 之间。

　　这一增长的驱动因素包括风险意识的提高和中产阶级的扩大。不断增加的消费者储蓄正在提升对寿险和健康险的需求，持续变化的监管和更为严格的消费者保护将增加对车险和责任险的需求，同时大型基础设施投资将助推对工业保险的需求。

　　尽管预期保费规模会有大幅增长，但是亚洲新兴经济体将继续面临严重的投保不足，在自然巨灾方面尤是如此。

　　巨灾风险

　　经济观察网：面对自然巨灾的风险不断增长，市场继续面临对投保严重不足问题；慕再就可持续综合的巨灾风险融资解决方案的规划及理解是什么？

　　陆德森：慕再通过在世界各地与保险人、非政府组织、政府和其它机构协调，支持自然巨灾保险倡议与公私合作计划。

　　我们正与多个亚太地区的政府商讨自然巨灾保险架构，包括与政府及其他利益相关者成立类似巨灾共保体的计划，并已在区内取得了一些积极且非常令人鼓舞的实例：一些国家成功地从依赖借款和捐赠转变成独立自主的内生性的风险管理。例如面临高地震与飓风风险的墨西哥，慕再在其中一项环球领先的主权风险保障计划 ── “FONDEN” 自然灾害基金中担当推动及实践主导角色。

　　此外，慕再亦参与在台湾、菲律宾、土耳其及加勒比海的公私合作方案。基本来说，这些计划有助的管理风险组合以避免不平衡状况；在支持长期发展方面，填补现存的保险覆盖缺口将是十分有效的措施，而政府和再/保险人之间的合作，也显着帮助提高保险渗透率。

　　经济观察网：如果说巨灾债券、指数保险等风险转移方式以及公私合营等应对灾难之策或许能给中国提供借鉴样本；那么，慕再在巨灾保险基金、巨灾保险证券化等相关领域的经验是什么？可以提供怎样的巨灾风险融资解决方案的建议？

　　陆德森：这需要长期可持续性及全面的方案：譬如，减损措施是符合成本效益及可持续的社会保护工具。分析并降低风险——以及提供充分的针对性保险保障——会有助于大幅减少自然灾害对人员和经济的影响。

　　在支持长期发展方面，填补现存的保险覆盖缺口将是十分有效的措施。与此同时，政府需要引入有效的巨灾风险融资解决方案。